[讀書心得] 我買雪球組照賺87%-雪球股達人 溫國信
如何選出80%比重的好股呢?須符合下列三大條件
1.五年平均現金殖利率>6.25% (現金殖利率=現金股利/股價)
若現金殖利率>5%就能打敗定存五倍以上，此外若達到6.25%更是值得投資的標的，以這條件為起手式，選股入門優勢出現。
股利的部分不討論股票股利主要原因是，若加入股票股利會高估價格，因為高額的股票股利對有些股票來說不容易填權，且未來的EPS和現金股利可能會被稀釋掉，導致股價下跌。避開股票股利可以淘汰初一些問題公司如揚華、大發、博達等。
2.三年平均ROE>10% (ROE=稅後純益/股東權益)
ROE是股東權益報酬率，也就是企業替股東賺錢的效率。EPS反應的是每一股賺多少；ROE則是賺到的錢是淨值的比率多少。
符合上面兩條件作者推薦基本款:新保、遠傳、福懋；進階款:長興、國泰金、兆豐金、統一超、台汽電、福興、裕榮、群益期
3.最近一年股利在過去平均值80%以上
發現定存好股之後，買進時機點怎麼決定?
評估合理價、便宜價
合理價:五年平均現金股利*20
便宜價:五年平均現金股利*16
昂貴價:五年平均現金股利*32
在優秀的成長股中也會股利，但這股利未必會稀釋掉EPS，若大盤下跌時，更是優秀成長股下手的好時機，統一超與全家都是台灣近期通路業前兩名。統一超價高，但在台灣的龍頭更是有目共睹，近五年每股盈餘5.51、6.11、6.53、7.73、8.74一路穩地成長(104年每股盈餘8.96)，每股盈餘成長率平均有10%左右，以過去平均5.51的現金股利搭配現在股價來說，現金利值率只有2.76%，但近五年的現金股利是4.9、4.8、4.85、6.0、7.0以目前趨勢來說今年現金股利可能會有10元(我認為可能8元，評估現在成本現金利值率可能是5%(10/228 * 100%)=4.4%(估計3.5%)，作者看好統一超，但我覺得目前股價過高，現金利值率也不到5%，更不是本書作者的6.25%標的，考慮股價和利值率，目前我偏向保守，若有機會跌破200，我可能會以零股方式買進。另外母公司統一也是溫老師推薦的相關個股，可是去年現今利值率3%左右，雖然只有56元的股價，目前還是在觀望。而全家目前現金利值率2.4%，也還不是下手的階段，雖然以月線來看，即將有機會出現微笑曲線，但我認為時機未到。
另外在104年金管會點名的亞洲盃國手:國泰金、富邦金、中信金、元大金，因為營業範圍擴大到亞洲甚至全世界，把眼光放遠至整個亞洲的海外市場，也讓我拭目以待，特別是去年整年在越南的經驗，真的是開發中國家蓬勃發展，錢越存越多，只要有錢投資相信這些放眼全亞洲的金融公司是有機會的。
選出資金20%的景氣循環股:元富證、群益證、中鋼、國壽
這方面指的是個股業績和盈餘隨著該產業有規律的循環，如生產耐久性的汽車、飛機；原物料、電子類股、房地產、航運、證券股。在金管會的股市揚升2.0版當中，主要重點在於刺激股市交易量，而這方面獲利的就是所謂證券商。是我比較關注的，反倒是房地產、汽機車、飛機等使用一段時間汰舊換新，進入下一個期程要抓那個關鍵時間點比較困難，如果他的現金利值率也>5%也是可以考慮少量進場。券商因為現在都削價競爭，從6折、5折、到我最近辦的鑫豐1.7折，甚至還有鑫豐子公司到1.2折，在這方面券商的利潤已經沒過往高，若大家都長期持股，短期進出的比例變低，券商的利潤也變低，會不會回春回到96年的100元高水準應該不太容易，雖然從月線看來每一季都是一個U形曲線，但這曲線的總趨勢是由高往低，所以還是再等等。
倒是元大期和群益期我有所期待，元大期從101年開始每股盈餘2.51、2.82、3.75、4.03逐漸上揚，且現金利值率來算平均這五年為2.96/39.4=7.5%，去年EPS3.75，合理股價以EPS10-12倍估算，落在37-45區間，去年的現金配息拉高了平均利值率，若扣到去年6.94的現金股利，平均過去四年也有4.98%的現金利值率，看起來值得投資。目前在大家期待發布現金股利，投資人看起來頗有信心，最近這一個月已經從35漲到40，若明天還在40元內買進零股，佔投資20%。而群益期近期已經漲了25%了，考慮現金利值率只有3%左右，我可能還是選擇元大期。
2016.3.11 集保1張 元大期 39.85 成交
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